¿Últimos tres días para comprar US$ 10.000 por persona? (de “cepito” a “cepote”, vaticinan)

En efecto, tanto Carlos Melconian como Carlos Seggiaro mencionaron un límite de US$ 2.000 por mes por persona física como un límite más acorde con las actuales restricciones de divisas por las que atraviesa la economía.

Para Melconian, los tiempos de un dólar libre y flotante se fueron para no volver por muchos años. La opción del gobierno -analiza- es desdoblar el mercado (con un dólar turista, por ejemplo, y uno para comercio exterior) o profundizar las actuales restricciones para la compra de divisas para atesoramiento.

Seggiaro, también ve ambas alternativas, pero se inclina por un dólar único y mayores restricciones tanto para la cantidad de dólares que puede comprar una persona como para el acceso a dólares para turismo. En su mirada, sería más práctico volver a un impuesto a las compras en el exterior con tarjeta, como se aplicó durante el segundo mandato de CFK.

Aunque el “cepito” de Macri le permite ir llegando a las elecciones del domingo (quedan hoy y dos jornadas más difíciles para el mercado), hay casi consenso en que la escasez de divisas obligará a más medidas de restricción.

Con el financiamiento voluntario imposible y con el FMI “pisando” el último tramo de US$ 5.400 millones “pendientes”, el gobierno actual (y el que siga, cualquiera sea) deberá cerrar el grifo a la demanda de dólares para atesoramiento y turismo.

E inmediatamente después sentarse con el FMI y los bonistas (muchos imaginan una mesa tripartita) para ponerle condiciones al nuevo canje de deuda. El FMI pondrá de su parte -estima Melconian- un “roll over” (alargamiento) de vencimientos y los bonistas ya empiezan a convivir con la idea de un reperfilamiento con quita de capital. El Estado argentino debería poner -dice “Melco”- un superávit fiscal y comercial que también aporte a llegar a un nuevo puerto.

Default y después

Desde TSA Bursátil, por ejemplo, empiezan a ver que hay determinados activos públicos argentinos que ya asumen no solo una fuerte quita, sino que -por eso mismo- empiezan a ser elementos interesantes de inversión, como el A020 (Bonar 2020) que hoy se negocia al 40% de su valor nominal. Si la quita finalmente fuera del 30% de su valor, aún entrando hoy sería un muy interesante negocio.

Con vencimientos más largos, explican, también hay oportunidades en el AC17 y en el A2E3, bonos más largos que el A020 y con mucho potencial porque su valor actual ya asume un canje de títulos con quita de capital y extensión en el tiempo.